刚才去Magni擂台转了一圈，老毛病又发作，忍不住手又想露两拳。
不过，在这里先声明这是花式表演，不是擂台对打，所以只有我讲，没有其他人讲。老标身子不好，挨不起拳头，万一看到有人上擂台，老标只能删帖，黄飞鸿收摊走人。请大家多多谅解。
我在这里谈的也没有针对任何公司，只是告诉大家一种我看到的现象。
如果刺到任何人或者公司，都只是无心之过，请多多包涵。
我想很多人都曾经被假账风云害过，所以对假账心有余悸是难免的。
但是，我国的机制出现问题（也不只是我国，全世界也差不多一样，只是或少或多），所以造假和欺诈都填满了整个市场。
我曾经一段时间也在研究着假账，到最后我却领悟了一个道理——《真的又如何？假的又如何？》
于其纠缠在真假之中，倒不如从效益中下手，看看公司管理人的管理效益是否达到你的要求。
现金
在整个资产负债表里，现金是最难造假，因为银行不会帮你做这种勾当，而且你需要多少钱来收买银行。但是，大马上市的中资公司现金多得吓死人，真恨不得把整个公司买下来，然后学项羽烧阿房宫一样，一把火把整个公司烧了，尽拿现金也能赚上数倍。那么到底这些现金是不是假的？从中资公司上市到很多公司跌进PN17，这让人不得不怀疑这些现金是伪造的。如果现金也能伪造，这就牵扯到SC和中国银行体系了，难道这个世界已经变成如此灰暗了？如果说SC和中国银行体系也出现问题，任何资产负债表都是一张废纸，你看得越多害得你越惨。
如果你继续纠缠在这些现金到底是不是真的，最终你必定精神错乱，因为如果你相信那是真的，你会奋不顾身地继续往中资的洞里跳；相反地如果你已经不相信这些现金是真的，这世界上也没有什么基本分析可谈了。
于其纠缠在真假之中，倒不如退一步看看效益如何。
如果一间公司一大把现金，但是又没有具体地未来发展计划，更可恨地完全也没有想把这些现金当股息派掉，只是像个傻子一样放在银行收利息，等钞票贬值。这种公司的管理效益你是否能接受？如果你依然觉得这样做非常好很稳健，那么你就继续持有。相反地，如果你觉得这样做像个傻子，我不会和傻子一起做生意，那么你就把它卖了。
我只是拿中资公司来做例子，因为它比较鲜明。除了中资公司，不少老牌上市公司也有这种问题。有人称它为现金牛，完全零负债，但是却从来不派息或者派很少。如果你怀疑这些现金是假的，我只能说你痴人说梦话，难道真的能假那么多年吗？我明察暗访了许久，终于才发现让人恍然大悟的结论——《这是老板的退休金》。这些现金不是公司的，也不是股东的，这是老板的退休金。
一间公司的决策人是老版，只要他的想法是如此，结果一定也是如此。当老板认为自己辛辛苦苦干了一辈子，这些钱都是属于他的，那么这些钱就真的是属于他的了。如果你不小心跟到如此私自的老板，那只能怨恨你入世未深，不知人心险恶。
如果要把公司的现金变成自己的退休金，做法很多，必须看老板的心情和自私程度。
最善心的老板会在觉得自己应该拥有这笔退休金时，突然派特别股息，市场有人追高就连多年累积的股票统统给你，没人追就自己拿股息。如果你是老板长期的守护者，恭喜您，你也和老板一样享受着这些退休金。但是，有一点你必须看清的，在还没拿到退休金前，你和老板的待遇是完全不同的。老板吃喝拉撒都是公司的，而且还有薪金，你却需要在外面打工赚钱，大便买卷厕纸也要自己付费。
最无良的做法当然是买地皮或者搞一些投资项目，把全部的钱都花光，变入自己的口袋。如果有无良老板对这种方式有兴趣的，可以去参考我们的无良鼻祖鸡哥学几招。如果你是老板长期的守护者，别悲哀，你只是运气不佳跟到坏老板，起码你还有一条鸡鸡。很多太监跟皇上跟了一辈子，钱又没捞到，还整天被打，死了去到阴间还要被阎王质问，“为何你留下东西在阳间没带回来？”世界灰暗，但我不是最黑。
债务人
在整个资产负债表里，债务人是最容易伪造。只要公司愿意付出昂贵的税务，就可以在债务人上下其手，而且税务局也不会对这方面感到兴趣去调查。很多公司都会找相熟的稽查公司来做稽查报告，只要文件做齐，不会让稽查公司惹火烧身，稽查员也很少会在这方面做仔细的调查。
当然公司也不会无缘无故伪造盈利，让公司付出昂贵的额外税务。难道是爱鸡心切，要帮忙鸡哥盖洞吗？公司会伪造盈利很大的可能是制造假象给投资者，让投资者投资公司。比方，公司需要上市，为了符合上市条例，所以伪造盈利。或者公司需要大笔资金继续投资，所以需要这些基本面来贷款或出附加股向股东人筹资。再可能是大股东准备炒股，制造公司利好消息。最可怕的是公司已经被挖出一个大洞，制造假象来卖掉公司。
在前面我已经提过，你知道真假又如何，我们更需要知道这到底对我们有什么好处。于其你不断地研究里面的真伪，倒不如相信它是真的，然后看看这种变化能不能达到你认可的管理效益。
债务人增加未必是一种坏事，当每个公司成长，债务人肯定是跟着成长。从前小公司有五十个顾客，五十个债务人，公司变大了，现在有一百个顾客，有一百个债务人，所以，营业额必须随着债务人成长。
如果营业额没有随着债务人成长，问题就出现了。你心里必须反问，是不是行情不好，所以债务期限变长了。做生意的朋友都知道，当行情转差，债务期限就会变长。打个比方，你供应建筑材料给发展商，大家说好三个月债务期限，4月收1月的帐。如果说一月的帐是200万，发展商却给你100万，然后说下个月再一起清。你难道不要收吗，还是和他翻脸吗？如果你马上翻脸，接下来2月和3月的帐也一定冻过水。如果说你使用法律途径，整个过程又需要多少时间？这样的做法对于公司声誉也不好，市场会认为你是一间没人情味的公司。所以，很多人都被逼屈服，结果一点一点累积，就变成4个月债务期限，甚至出现一年债务期限也不出奇。当然如果遇到这种情况，也有人很圆滑，即不得罪顾客又能把帐期拉回，但是这不是我们的主题，所以就不颟述了。在这里我们要探讨的是，这公司在处理债务效率方面是否符合你的需求，如果你觉得这是大趋势，每间公司都面对一样问题，你就继续持有。相反地，如果你觉得公司在这方面没有效率，那么你就把它卖了。
从资产负债表里，你可以计算出公司的债务平均日数。每个行业的债务平均日数都不一样，有些行业比较短，有些会比较长。做生意的朋友就知道，债务平均日数越短就越好，资金不会被卡住，而且周转次数也比较多，制作出的盈利也更多。打个比方，你做生意放贷给顾客6个月利润是25%，我放贷给顾客3个月利润是20%，那么到底谁比较好赚？大家一样是100千资本，你一年转了两次，也就是100k x 1.25= 125k, 再转第二次 125k x 1.25=156,250，盈利是56,250。我一年转了四次，100k x 1.2 x 1.2 x 1.2 x 1.2=207,360，盈利是107,360。从这里你可以看到，虽然我的利润比你低，但是当我周转的次数比你多，差别就变成很大。当公司的债务平均日数越来越长，周转的次数也变得越来越少，这也大大地影响公司的盈利。
从债务平均日数，你就可以看出这个行业是属于什么性质，它是薄利多销，还是三日不开市，开市吃三年的行业。这两种性质的行业都有它们的优势和弱点。但是如果一个行业是属于薄利薄销的，那么它就是夕阳行业了。在这里，我们不谈行业之间的区别，我们更注重的是公司的效率，所以我们必须拿和公司同一行业来做比较，如果发现这间公司的债务平均日数比其他同行来得高，那么它在这方面的效率就比较弱，我们就必须反问自己，以这样的效率来买这样的股价，是否能带给我们多大的效益。
如果债务人，债务平均日数和营业额同步成长，它可能是公司成长，也可能是管理方面出现问题。打个比方，公司在选择顾客上都很谨慎，但是当公司在成长上遇上瓶颈，你就必须改变公司的政策。如果你想继续让公司成长，你就不能只选择一流的顾客，你必须放宽门槛接受二等顾客。
完
如果刺到任何人或者公司，都只是无心之过，请多多包涵。
我想很多人都曾经被假账风云害过，所以对假账心有余悸是难免的。
但是，我国的机制出现问题（也不只是我国，全世界也差不多一样，只是或少或多），所以造假和欺诈都填满了整个市场。
我曾经一段时间也在研究着假账，到最后我却领悟了一个道理——《真的又如何？假的又如何？》
于其纠缠在真假之中，倒不如从效益中下手，看看公司管理人的管理效益是否达到你的要求。
现金
在整个资产负债表里，现金是最难造假，因为银行不会帮你做这种勾当，而且你需要多少钱来收买银行。但是，大马上市的中资公司现金多得吓死人，真恨不得把整个公司买下来，然后学项羽烧阿房宫一样，一把火把整个公司烧了，尽拿现金也能赚上数倍。那么到底这些现金是不是假的？从中资公司上市到很多公司跌进PN17，这让人不得不怀疑这些现金是伪造的。如果现金也能伪造，这就牵扯到SC和中国银行体系了，难道这个世界已经变成如此灰暗了？如果说SC和中国银行体系也出现问题，任何资产负债表都是一张废纸，你看得越多害得你越惨。
如果你继续纠缠在这些现金到底是不是真的，最终你必定精神错乱，因为如果你相信那是真的，你会奋不顾身地继续往中资的洞里跳；相反地如果你已经不相信这些现金是真的，这世界上也没有什么基本分析可谈了。
于其纠缠在真假之中，倒不如退一步看看效益如何。
如果一间公司一大把现金，但是又没有具体地未来发展计划，更可恨地完全也没有想把这些现金当股息派掉，只是像个傻子一样放在银行收利息，等钞票贬值。这种公司的管理效益你是否能接受？如果你依然觉得这样做非常好很稳健，那么你就继续持有。相反地，如果你觉得这样做像个傻子，我不会和傻子一起做生意，那么你就把它卖了。
我只是拿中资公司来做例子，因为它比较鲜明。除了中资公司，不少老牌上市公司也有这种问题。有人称它为现金牛，完全零负债，但是却从来不派息或者派很少。如果你怀疑这些现金是假的，我只能说你痴人说梦话，难道真的能假那么多年吗？我明察暗访了许久，终于才发现让人恍然大悟的结论——《这是老板的退休金》。这些现金不是公司的，也不是股东的，这是老板的退休金。
一间公司的决策人是老版，只要他的想法是如此，结果一定也是如此。当老板认为自己辛辛苦苦干了一辈子，这些钱都是属于他的，那么这些钱就真的是属于他的了。如果你不小心跟到如此私自的老板，那只能怨恨你入世未深，不知人心险恶。
如果要把公司的现金变成自己的退休金，做法很多，必须看老板的心情和自私程度。
最善心的老板会在觉得自己应该拥有这笔退休金时，突然派特别股息，市场有人追高就连多年累积的股票统统给你，没人追就自己拿股息。如果你是老板长期的守护者，恭喜您，你也和老板一样享受着这些退休金。但是，有一点你必须看清的，在还没拿到退休金前，你和老板的待遇是完全不同的。老板吃喝拉撒都是公司的，而且还有薪金，你却需要在外面打工赚钱，大便买卷厕纸也要自己付费。
最无良的做法当然是买地皮或者搞一些投资项目，把全部的钱都花光，变入自己的口袋。如果有无良老板对这种方式有兴趣的，可以去参考我们的无良鼻祖鸡哥学几招。如果你是老板长期的守护者，别悲哀，你只是运气不佳跟到坏老板，起码你还有一条鸡鸡。很多太监跟皇上跟了一辈子，钱又没捞到，还整天被打，死了去到阴间还要被阎王质问，“为何你留下东西在阳间没带回来？”世界灰暗，但我不是最黑。
债务人
在整个资产负债表里，债务人是最容易伪造。只要公司愿意付出昂贵的税务，就可以在债务人上下其手，而且税务局也不会对这方面感到兴趣去调查。很多公司都会找相熟的稽查公司来做稽查报告，只要文件做齐，不会让稽查公司惹火烧身，稽查员也很少会在这方面做仔细的调查。
当然公司也不会无缘无故伪造盈利，让公司付出昂贵的额外税务。难道是爱鸡心切，要帮忙鸡哥盖洞吗？公司会伪造盈利很大的可能是制造假象给投资者，让投资者投资公司。比方，公司需要上市，为了符合上市条例，所以伪造盈利。或者公司需要大笔资金继续投资，所以需要这些基本面来贷款或出附加股向股东人筹资。再可能是大股东准备炒股，制造公司利好消息。最可怕的是公司已经被挖出一个大洞，制造假象来卖掉公司。
在前面我已经提过，你知道真假又如何，我们更需要知道这到底对我们有什么好处。于其你不断地研究里面的真伪，倒不如相信它是真的，然后看看这种变化能不能达到你认可的管理效益。
债务人增加未必是一种坏事，当每个公司成长，债务人肯定是跟着成长。从前小公司有五十个顾客，五十个债务人，公司变大了，现在有一百个顾客，有一百个债务人，所以，营业额必须随着债务人成长。
如果营业额没有随着债务人成长，问题就出现了。你心里必须反问，是不是行情不好，所以债务期限变长了。做生意的朋友都知道，当行情转差，债务期限就会变长。打个比方，你供应建筑材料给发展商，大家说好三个月债务期限，4月收1月的帐。如果说一月的帐是200万，发展商却给你100万，然后说下个月再一起清。你难道不要收吗，还是和他翻脸吗？如果你马上翻脸，接下来2月和3月的帐也一定冻过水。如果说你使用法律途径，整个过程又需要多少时间？这样的做法对于公司声誉也不好，市场会认为你是一间没人情味的公司。所以，很多人都被逼屈服，结果一点一点累积，就变成4个月债务期限，甚至出现一年债务期限也不出奇。当然如果遇到这种情况，也有人很圆滑，即不得罪顾客又能把帐期拉回，但是这不是我们的主题，所以就不颟述了。在这里我们要探讨的是，这公司在处理债务效率方面是否符合你的需求，如果你觉得这是大趋势，每间公司都面对一样问题，你就继续持有。相反地，如果你觉得公司在这方面没有效率，那么你就把它卖了。
从资产负债表里，你可以计算出公司的债务平均日数。每个行业的债务平均日数都不一样，有些行业比较短，有些会比较长。做生意的朋友就知道，债务平均日数越短就越好，资金不会被卡住，而且周转次数也比较多，制作出的盈利也更多。打个比方，你做生意放贷给顾客6个月利润是25%，我放贷给顾客3个月利润是20%，那么到底谁比较好赚？大家一样是100千资本，你一年转了两次，也就是100k x 1.25= 125k, 再转第二次 125k x 1.25=156,250，盈利是56,250。我一年转了四次，100k x 1.2 x 1.2 x 1.2 x 1.2=207,360，盈利是107,360。从这里你可以看到，虽然我的利润比你低，但是当我周转的次数比你多，差别就变成很大。当公司的债务平均日数越来越长，周转的次数也变得越来越少，这也大大地影响公司的盈利。
从债务平均日数，你就可以看出这个行业是属于什么性质，它是薄利多销，还是三日不开市，开市吃三年的行业。这两种性质的行业都有它们的优势和弱点。但是如果一个行业是属于薄利薄销的，那么它就是夕阳行业了。在这里，我们不谈行业之间的区别，我们更注重的是公司的效率，所以我们必须拿和公司同一行业来做比较，如果发现这间公司的债务平均日数比其他同行来得高，那么它在这方面的效率就比较弱，我们就必须反问自己，以这样的效率来买这样的股价，是否能带给我们多大的效益。
如果债务人，债务平均日数和营业额同步成长，它可能是公司成长，也可能是管理方面出现问题。打个比方，公司在选择顾客上都很谨慎，但是当公司在成长上遇上瓶颈，你就必须改变公司的政策。如果你想继续让公司成长，你就不能只选择一流的顾客，你必须放宽门槛接受二等顾客。
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