股票分析：7-11大马控股（SEM，5250)

说到连锁便利店，相信大家都不会对7-11感到陌生。
今天就来为大家分析下这家马来西亚上市的7-11大马控股。
来看看SEM是否符合小弟的选股五星标准：

第一颗星：有卓越的管理层？
7-11大马控股是成功集团的子公司。
大家对成功集团老板陈志远应该不会陌生。
无可否认，陈志远算是本地企业里相当成功的企业家。
陈志远本身生意眼光和管理能力不容置疑。
但不少小股东都对陈志远的股票敬而远之，
因为陈志远多次在低价时把旗下上市企业私有化，
变相让股东错失赚钱的机会，
让小股东有种被欺骗的感觉。

第二颗星：护城河？
7-11是马来西亚最大规模的便利店，
是全马覆盖范围最全面的便利店，
形成了7-11在便利店连锁行业的龙头地位。

7-11这品牌在国际有一定知名度，
是世界各地连锁便利店的代表性品牌。
这些优势促使7-11在马来西亚的发展，
形成了相当稳定的护城河。

第三颗星：经得起风浪并有远见？

虽然SEM在马来西亚上市的股龄非常短，
但其实7-11在马来西亚市场已经存在很久。
经历过市场低迷和消费税的考验，
SEM没有被市场淘汰，反而新店持续扩增到2000家。
SEM除了扩充，也通过提升店内服务，以便持续带来正面业绩表现。

在网购日益成为主要趋势的年代，

SEM也开始在旗下分行提供包裹寄放服务。

第四颗星：财务稳建？

7-11连锁便利店的生意模式本身虽然有优势，
然而这个优势却没有反映在SEM的业绩上。
来看看SEM最近几年的业绩：

近几年SEM的业绩相当不稳定，波动比较大，
在业绩和盈利成长上面对了一定的上升障碍。
在不停扩充的时候盈利受损可以接受，
但不停扩充下营业额没有上升就需要密切关注了。

第五颗星：涉及永远有需求的东西？

连锁便利店主攻日常用品和食物，是永远有需求的东西。

7-11连锁便利店的生意模式本身，确保了它的市场需求。

连锁便利店在马来西亚的前景依然强大，

马来西亚的消费能力不会弱于其他东南亚国家，

但马来西亚的连锁便利店发展确实区域里最不完善的。

最不完善同时也代表了最大的市场潜能。

后记：

7-11大马控股只符合小弟选股标准的3.5颗星。
它的生意模式有强大优势，却没有完全反映在业绩上。

SEM现在以大约38本益比的股价交易，属于偏高的价格。

股票分布方面，SEM的30大股东掌控企业大约90%股份。

这些股份持有人都是稳定性高的企业和各大基金。

这无形中也确保了SEM股价的稳定性。

来看一看技术图：

SEM在2014年5月尾以RM1.38股价上市后，
股价一直在RM1.30到RM1.70之间波动。
期间没有太明显的上升趋势，
直到2016年8月启动的上升趋势。
然而这次的上升趋势在两个月半内突然中断，
符合了陈志远股股价难抓摸的特点。
不过前两周股价开始有突破的迹象，
SEM是否启动另一轮上升趋势，
来延续上次突然中断的上升趋势？

备注： 以上股票分析，仅作为学习目的，不代表任何买卖建议