新投资目标：迪联（DELEUM, 5132）

好久没有对公司作出评估分析了。留意这一只股有一段时间了，早期曾经投机小赚过一笔，但过后看着她飞天后，就再也找不到切入点了。很幸运的，基于国际油价下跌的打击，迪联再次回到好的切入点。经过分析，发现到迪联依然保持非常好的基本面，符合本身的5星评估条件：

PART 1: 基本面分析

第一颗星：有卓越的管理层
迪联从早期上市的时候，只是单一的依靠国油的合约，但后期在董事经理南尤斯里领导下，意识到公司要继续扩大，不能够依靠单一客户，所以开始拿到更多的海外工程。当然这一切依然不能够满足南尤斯里的管理概念，他决定要公司的业务更多元化，以便在公司开采油田的低迷月份，能够动用公司的资源，去管理其他新加入的业务。现在公司的业绩，主要分为油田服务、电力与机械业务及MRO三大主流。管理层有规划性的发展蓝图，相信公司在这几年的整合期后，未来会继续保持标青！

第二颗星：护城河
其实有留意着只股的人，会发现到他在油气开采领域里，有一定的名气！早期与国油的良好关系，帮助他得到国油长期的信任，并给予合约。手上已经拿到价值4亿的合约，足够让迪联忙碌到2023年：

迪隆的电力机械以及维修及检修（MRO）业务也已遍布印尼、汶莱、缅甸和柬埔寨。

第三颗星：经得起风浪并有远见
成立多年的迪联，经过了经济风暴依然能够生存，就证明它有其过人之处！除了适当时候对公司作出调整，同时也不忘在适当时间进军适当的行业！管理层对未来有远见，也不停改进！至于油价下跌的影响，安聯研究的报道表示，根据2009年的油气下跌显示，已开发油气业务会比其他油气业务相对抗跌，因此预料迪联的油机和油田服务业务所受的冲击会比较小。

第四颗星：财务稳建
小南管理的迪联，近几年盈利保持上升，除了手上有忙不完的合约，还拥有健康的现金流。毕竟在经济风暴时，拥有健康现金流的公司才能够生存下来！当然，现金太多又不愿意分享给股东，是没有用的，但迪联却是少有对股东给予合理回酬的公司。

第五颗星：涉及永远有需求的东西
虽然说世界各国都在积极地推广再生能源，但石油到现在依然是全世界第一主流能源，而低廉就是马来西亚开采油田的“专家”。在这人口不停成长的时代，石油的需求依然有固定的成长空间！再加上马来西亚政府依然对石油的收入相当依赖，其他开销可以被削减，但开发油田却不能够。石油价格真的会一直呆在低点吗？让我们继续观察。

另外，迪联也是油气行业里少数给予股东高回酬的公司。
1. 迪联有固定的派系率（至少盈利的50%），以现在的股价来计算，有5%回酬。
看在手上的长期合约能够贡献的固定收入，每股盈利（eps）相信至少可以于去年同样的每股盈利，5%的股息回酬可以说是相当稳定的收入。

2. 迪联基本上最近几年，每两年就会发一次红股，分别在2012和2014年发红股。

PART 2: 数据分析：
看回公司最近5年的业绩成长：

迪联的确是一个集合稳定有机成长和高回酬的公司，绝对符合长期价值投资的公司。
这也解释了为什么那么多基金成为迪联的股东。

PART 3: 技术分析
技术分析我不强，只是Agak-Agak拿来帮忙。
虽然看线不能买在最低点，但却能够买在低点。

技术分析，迪联已经接近低点。
再加上国际油价已经从低谷反弹，迪联是反弹的时候了吗？