风叔和标叔在论坛的精彩分享

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股市走势都有一个模式，我研究了那么多年，终结这个模式是关系到人性。

在牛市第一期，走势最凌厉的当属优质股，因为只有真正基本派投资者才了解股价的内在价值，也只有这种长期性和稳定性的投资者才能逆转整个走势，因为他们不管股市的起伏，不会因为蝇头小利而套利。在这段时期你会发觉股市上升并不是很顺利，起起伏伏，因为基本派必须压倒技术派的短期套利。至于二三线股可以做是惨不忍睹，如果你在这段时期买到二三线股，你会欲哭无泪，因为指数上，但是你的股却丝毫不动。

在牛市第二期是市场的甜蜜期，因为不管是基本派还是技术派都已经确定整个走势都是向上。优质股会继续向上，二三线股也开始反映出它的价值。在这段时期通常都会出现主题股或者叫时势股，某区域的股会在这段牛市中受惠，如果你能买到这类股，回酬可能会是十倍。

在牛市第三期，优质股已经上到顶峰，无法继续攀升，剩下来的就是二三线睡觉股回到它的实质和一些小资本的炒股当道。在这段时期，如果你还沿用基本分析，你会发觉你买的股其实都是必须付上未来的股价，也就是说你必须预测它必须继续地同等成长，你才能达到回报。但是，相反地技术分析派却可以从图表中探讨那些二三线股的炒风获利。这段时期的赌风会很浓厚，但是大家都是在倒数着几时长期基本分析派会把股票丢出市场。为何牛市第三期会出现这种情况呢？理由有四。

1. 长期基本分析派已经觉得整个市场已经超出内在的价值，他们不会再把钱投入这个市场。

2. 很多炒家在牛市第一期和第二期赚到客观的回酬，目前只不过是拿出一点盈利来炒作低价股，反正对于他们来说亏也只不过是亏了一部分的盈利。

3. 长期性的牛市已经把股市吹涨到必须依赖未来的成长来支撑，所以只要出现风吹草动，不只是会击垮未来的期待，同时还会引发连锁效应。

4. 技术派主导整个市场。当技术派主导整个市场，市场将会出现不稳定，因为技术派不会理会内在的价值，而是根据股市的走势。当股市上得越高就会追得越凶，相反地当股市下跌时也会不计成本地抛售。如果基本派已经认为股市超出内在价值，基本派将不会承接技术派的卖压，技术派又因为股市的下跌走势而继续人踩人地抛售就会出现崩盘，也就是熊市的出现。

目前，很明显大家已经来到牛市第三期，如果你有勇气赌，你大可以运用技术分析来投机，但是如果继续沿用基本分析，却是一件很危险的做法，因为目前很多优质股的基本面已经超出原来的价值，而你必须购买未来的成长。

所以，最终还是看你个人的投资喜好，如果你是一个基本分析派，又不愿意投机，目前最好就是离场。

如果你是技术派，又喜欢投机，目前是你表演的时刻。但是，我必须奉劝一句，凡是在牛市第三期炒的股，如果出现熊市将会是跌得最凶的股，因为本身没有基本面，而且很多炒家都是运用盈利来炒作，就算是亏完，对他们来说也只是九牛一毛。

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现在绝对是牛市第3期，蓝筹股不动了，指数跌，炒股上。标哥万岁，版主加分。 100%是我的师父（我有很多师父，希望不介意），我向来不买蓝筹股，所以都是在牛市第二期等蓝筹股上了，成为上涨的指标后才进场买其他便宜股的。其他人还不懂的，要向标师父学野。

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我也是经历了几次的牛熊市得到的宝贵经验，一路上流的血不会比任何人流得少。所以希望年轻一代能做个借镜，不用再走冤枉路。

我想总结几个心得，希望大家可以做为参考。

1. 这次牛市火红火热的股，通常在下一个牛市都没有表现。比如，93年的aokam,idris,granite, 2000年的mpi, 2007年的scomi。

2. 别以为在熊市中优质股就可以明哲保身。如果发生大型股灾，不管是多好的股都会跌一半以上，如果在上一轮起得比较多，那就跌多一点。但是，优质股通常都会在牛市第二期恢复原来的股价，至于能不能继续攀升就要看当时的主题和牛市的长短了。

3. 通常一个大型股灾都会跌一年，不要冒冒然在下跌中跳进去。我曾经问过很多在93年亏大钱的人，大多数散户都是死在最高峰，但是大多数炒家都是死在900点。当时大马与外资决战，900点的时候很多人都觉得触底，老马也出来喊话。但是，谁也想不到，这个时刻才是真正的致命一伤。

4. 如果再次出现外资与政府决斗，一定要买外资赢，而且不能左右摇摆。

5. 主题股通常都不会重演，我在认识股票到现在，我还没看过一个主题是重演的。

6. 如果在牛市第一期买对股票，不要随意套利，因为在牛市第一期中会出现不少的波动，轻易地被震出来将让自己跑掉机会。

7. 在牛市第一期，万一买到的优质股没有走动，也不要轻易换马，因为最终还是会轮到你。如果不断地换马将会让马跑掉，驴也找不回。

8. 在牛市第三期，万一出现股灾的迹象，不管亏多少都要把手上的炒股清完，因为就算留着，下一轮也轮不到你。

9. 银行将会是最后一个亏钱和第一个赚钱的行业，在牛市第一期中万万不能让呆帐变良帐的机会走失。产业股通常都是出现在股市的结尾。

10. 心里永远问自己，如果再跌的话，大家还能活下去吗？我保留这点钱能做什么？如果你发觉再跌下去，大家也不能活，这点钱也变成没有意义，那么你就可以ALL IN，把所有生命财产都赌下去。其实，你是不会输的，因为你已经没有什么可以再输了。

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现在大家也许会多少明白为什么从2011年中过后我便开始减仓。虽然那年股市没有崩溃，但也来个不小的调整，特别是像我这种只买2、3线股，不买蓝筹股或大粒股的人，这种调整幅度也不算小（这段时期专门有买2、3线股的新人应该知道，因为很多人在这段短时期内是亏的）。我宁可赚少也不要亏，这个也是世界股市大师的第一和第二信条。结果我避开了大约长达半年的调整期。2012年半年过后，我见乌云稍散，便重新再建仓。但是，考虑到外围的许多不确定因素分分钟都在改变，于是我便避重就轻，选择了股息丰厚又还没有大幅上涨的U1。虽然从那时起到现在，U1的表现落后许多股项，但是胜过大市，还超越了我的目标（比定存高一倍）。我之所以选择U1，是因为我和标哥都经历过毕生难忘的股灾，知道一旦股灾来临，亏损超过50%的机率会是99%，如果不能避开，即使之前2、3年赚到的也不够补回股灾亏去的。所以即使提早休息几年不投资，最终的回酬也不见得会少过一直坚持到底的人。那为什么后来明知不能补回股灾的损失我还要买U1呢？关键就在于原本我是打算把这笔钱作为几年的定存。考虑到从现在到股灾受伤再到复原，3、5年后的回酬（对这个股而言）还是会比定存好，所以我才生平第一次冒着股灾的降临还是坚持购入。

如今股灾什么时候会降临？也许几个月，也许一年，也许不会，没有人会明确知道。但作为散户，特别是像我这种只会买小粒股的散户，未雨绸缪是必要的。也许有人会问我，我买那么少，就算股灾来也无伤痛痒。是的，股灾一点也不会影响到我的生活。但是，如果因为一个股灾，而把之前多年的盈利都亏回一截（虽然过后会赚回），站在经济的原理，那我之前多年的努力成果岂不白费？那不符合我的思维。

既然明知道是这样，何不再等？这就是之前我与世无争的背后因由。

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3、4年前房价怎么会高和泡沫呢？这回股市的牛市是从2009年3月开始爬起，就是你说的4年前。根据几十年来的经验，股市必需上涨了一段日子之后，才会轮到房产上涨。根据这一轮我在2010年底前刚买过房产的经验，房产的上涨在2010年尾之前还不怎么明显，上涨的幅度是从2011年开始才大幅飙升。至于你问房产什么时候会跌（你是指有趋势的大跌），那我可以明确的告诉你。听着：股市崩盘后，房产就会跟着跌。这是历来的惯例。

至于你说股市什么时候会曲终人散，因为没有人能100%的知道，所以即使有99%的资讯（何况没有），这里也要有所保留，客观的不能说出来，免得人心惶惶。但是有经验的人多少都已有了腹稿。

是的，如果你不继续与股市共舞，可能三年后你会后悔，同样的，如果你继续与股市共舞，也有可能三年后你会后悔。无论如何，要不要继续与股市共舞，那是你个人的绝对权力和选择，没有人可以非议。你可以做任何你认为不会后悔的决定，我尊重你。

就如你说，《这就是股市好玩的地方，赚钱是其次，眼光是其一，股市很有趣》。

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QE 预言即将结束时，敲响了第一次警钟，
当时人心惶惶，KLCI也掉了百多点，
各大报章忙着报道，说是熊市的来临，
当大家都觉得熊市来临时，指数却奇迹般反弹。
这是个奇迹吗？不是，这只是风暴来临前，
一个小小的前兆罢了。

QE正式宣布逐渐结束，敲响了第二次警钟，
人们迫切的等待，看看什么事情发生，
结果平静无比，指数不断创新高，
人们卸下心房，呼天抢地的进入股市，
嘲笑着QE的影响，怎么那么渺小，
殊不知真正的风暴，还在后头。

大家渐渐忘了QE，敲响了第三次警钟，
外资不断地流出，散户不断地流入，
这是风暴前最后一个提醒。
大师和前辈的苦心提醒，时时莫忘基本面。
经济刚刚复苏，股市又为何会创新高呢。
本益比也在不断地说话，但是没有人再听。
直到风暴来临，大家才会醒悟，
埋怨着无人提醒，其实自己早已陷入疯狂，
耳朵已经封闭，听不到风暴前的警钟。

这是自始以来不变的道理，
谁言是真，谁言属假，
无需争辩，
姜太公钓鱼，愿者上钩，
时间会成为事实的见证者。

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是的，情况的确是如此。如果你有留意DJIX的图表，你就会发现一个很有趣很巧合的图形。股市周期是有一段不短的时间，不是三几个月就能成型的。也就是因为它需要一段相当长的时间，而且成型的过程很慢，所以一般没去留意的人都不会去警惕。其实，真正的危机还在酝酿着。

我之所以现在不停的讲，因为我预料到当事情发生时，肯定那时会有许多新人惊慌，不停的追问“现在股市怎样了，我要怎样做，还可以不可以.....，请指点指点等等”

说真的，那时我也无能为力了。所以我打算现在讲，以后事情发生时什么也不讲，到时大家自己pandai-pandai就好了。

现在各种情况，应该怎样都讨论了，将来还有需要再啰嗦吗，没必要了。

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