八月检讨

梦寐的几天假期就这样匆匆结束了~虽然现在全身都在酸痛，但总算把粉刷家里的任务完成了60%~ 咳~ 不得不感叹时间飞逝，转眼间就到了八月份尾声，又是时候来检讨一下了~

随着岁月的成长，对一些事的观点也有所不同了~ 不少东西现在开始会以大局为重，个人主义渐渐没看得那么重了~ 在公事上我上周再次因为大局而取消年假！在很多人眼中此举简直是白目的行为，但我不以为然~ 因为我知道，当初我走上了这条路，就注定了会与他人不同~ 毕竟这条只有20%人走的路是比较崎岖的！但也只有这条路可以让我更深入地了解一家企业的运作，让我学习到比别人更多的东西~ 但如今，在我面前的路有可能将会有一些改变！是好是坏现在下定论或许太早，但若你向往的是一个不一样的人生，你就必须勇敢地去面对这些新挑战！机会来了就不要因为胆怯而放弃，不然你就会回到80%的老鼠圈！当你付出得越多，你就越不想、也不甘心回归平凡~ 但也因为这种思想，让我的人生路比同辈的朋友需要付出得更多~ 但我觉得不用紧，因为我知道我的未来不是梦~~


对于股市我也有了一些新领悟... 其实在股市里永远是“以静制动，以不变胜万变”，在股市里成为过动儿到最后只会百忙一场！前几天一直很想把马建屋先卖掉，然后在低价买回，但最后我还是沉着气没有这么做，毕竟传说中的股灾并还没有成型，而公司业绩依然保持标青，我又何必急着为害不确定的东西担忧呢？最后也证明了我的决定没有错，因为1171这几天有反弹的迹象，而下星期一第一次股息也将会到手~ 看来在股市生存，心里控制还真的很重要~

分享锦集:贫穷的富翁

Source: http://www.nanyang.com/node/378845?tid=808 

分享锦集:贫穷的富翁 
分享锦集财经评论 2011-08-26 18:48 

《世说新语》有一则这样的故事：曹操带兵打仗，有一次，为了赶路，错过了水源，兵士们都口渴得厉害，都不想走了。 

曹操见势不妙，心生一计，他传令说：“前面有一片梅子林，结了许多梅子，又甜又酸，可以解渴。” 

士兵们听说后，嘴里都流出口水，口就没有那么干渴难忍了。 

靠着这一招，军队才能安然无事，赶到前方的水源。 

后人因此把可望而不可及的东西，称为“望梅止渴”。 

股市中，不乏望梅止渴之人。 

要了解此言，还需从“股票是什么”说起。 

股票就是股份的证书，这张证书，证明你在企业的拥有权，拥有权的大小，跟你所持股票的巴仙率成正比。 

当权不当家 

假设一家上市公司的实收资本为6000万令吉，分为每股面值1令吉的股票共6000万股，假设你从股市中买进600万股，占有此公司的10%股权，该公司的资产中，有10%是属于你的，该公司所赚的钱，有10%也是属于你的。 

召开股东大会，针对重要的事项，需要股东的批准，在投票时，你有10%的投票权，因为你就是公司许多老板之一。 

老板们拥有公司的一切，居于至高无上的地位，掌握生杀大权，照理可以呼风唤雨，但这是指在公司拥有控制性股权的大股东而言。 
永远是输家 

至于小股东嘛，表面上是老板之一，却是当权不当家，对公司的事，平常根本无权过问。 

许多关系股东利益的事，大股东说了算数，小股东尽管可以在股东大会中高喊“不公平”，对小股东不利的提案，例如在私有化中，以半价收购公司的资产，还是照样通过，小股东只有咬牙切齿的份儿，根本奈何大股东不得。 

表面上付诸票决，一人一票，民主得很，但是股东中的“少数民族”，永远是输家，民主也者，只是个掩人耳目的幌子而已。 

民主民主，多少弊政，假汝之名以行？ 

许多上市公司的小股东，都是名副其实的“贫穷的富翁”。 

看到动不到 

在货币不断贬值下，百万根本不能称为富翁。 

在印尼，“百万富翁”只能当笑话说；在大马，“百万富翁”早该改为“千万富翁”。 

假设你拥有上述上市公司的10%股权，计600万股。 

如果该公司的每股净有形资产价值为3令吉，拥有600万股等于拥有1800万令吉的资产，即使在大马，也配称为“富翁”了吧？ 

但是，却是个“贫穷的富翁”，因为你根本无权动用这1800万令吉的资产，因为这1800万令吉的资产是由大股东控制，你是看得到(有时甚至看不到)而吃不到。 

这种情形，就好像你拥有价值1800万令吉的地产，但荷包里却不名一文，你根本连一份5令吉的杂饭也买不起。 

这不是“贫穷”是什么？你是名副其实的“贫穷的富翁”。 

勿买不派息股项 

所谓“投资”，就是把资金投注在某种资产中，目的是要获取利润。 

投资的方式有两种：一种是亲力亲为，自己亲自“下海”。 

另一种是自己没条件做生意，只好“龙邦”别人的生意，成为当权不当家的小股东。 

买上市公司的股份，就是属于后者，美其名为“投资”，实际上是免费将钱交给别人去使用，希望从中分到一点利润，实际的情况却往往跟理想相差一万八千里。 

赚多派息少 

慢说公司不赚钱，即使赚到了，小股东也未必受惠，在芸芸千家上市公司中，试问有多少家是定期派发股息的？有多少家有“派息政策”的？又有多少家派发“可观”的股息？ 

许多上市公司赚大钱，派息却微不足道，公司的银库储存巨额现金，却不分发给股东，小股东望着他的公司银柜中白花花的银子，只有猛吞口水份儿，比“望梅止渴”更难受。 

公司赚大钱，股息低得可怜，大股东说公司需要资金扩展业务，生意越做越多，盈利越来越高，公司股份价值与日俱增，股票增值，使小股东越来越富有，这是投资终极目标。 

如果掌权的大股东真的是这样做的话，那么他们岂止是真正的企业家，简直是在做善事，他们为股东创富，增加了股东的福祉，提高了他们的生活素质，这样做的人，不是“善人”是什么？ 

但是，一些上市公司，手头拥有巨额现金，既不发展业务，也不分发给股东，小股东一无所得，他们却长期领高薪，怎么说得过去？ 
当公司还是私人有限公司时，大股东所用的，是国产车，一切开销，以“节俭”为原则。 

公司上市后，大股东换用新“奔驰”，理由是要维持上市公司掌舵人的形象；另一个理由是“等级”，大掌柜不坐“奔驰”，总经理怎能坐“豪华”？不提供“豪华”，如何能聘到人才，留住人才？ 

所以，大股东非坐新“奔驰”不可。 

一切开销，不是以“节俭”，而是以级别为原则，上市的都是大公司，大公司一切讲“制度”，什么级别、应领何种薪酬、享受何种福利，都有明文规定，马虎不得，否则，就被视为尚未上轨道的“土”公司。 

这就说明了何以多数新上市公司，挂牌后的业绩表现，很少能做到招股说明书许下的盈利诺言的原因。 

新上市公司都是在业绩最高时上市，盛极难为继，上市后多数业绩走下坡，所以新股多数不宜恋栈，只有极少数大型上市公司值得持守下去。 

现在上市公司股票的定价，都是由公司自订，证券会及股票交易所均不过问。 

公司在股东将股份卖给公众人士，全部收入进入自己的荷包，为自己的利益着想，他们理所当然的将公司的股份予以最高的估值，使他们卖出30%后，不但已收回全部投资，而且可能还赚了数倍，公司上市后，需要花数年的时间，股票的价值才能跟上估值。 

在这期间，公司需要累积盈余，以发展业务，导致股息微不足道，甚至多年不发股息，使小股东成为“贫穷的富翁”。 

坚守2原则 

要避免成为“贫穷的富翁”，散户在买股时，应坚持两个原则： 

1.不买亏蚀公司的股票，除非是在可以预见的将来可以转亏为盈。 
2.不买不派息公司的股票，除非公司具有明显成长潜能。 

避开长期没盈利及不派股息的公司，你才有可能从“贫穷的富翁”成为“有钱的富翁”。 

冷眼

组合调整

乱世出英雄，患难见真情~
经过了前段日子股市的调整，终于把投资组合作出了第二度调整，7106在八月位的业绩出炉前我还是将它亏钱卖了~ 亏多少已经不重要，因为重点是我已经失去了当初买入它的切入点~ 现在组合里就剩下M和H两支股了... 其实我这几天反复地问过自己，如果股在真的到来（但我还是坚持事情并没有那么糟糕），我还有信心继续抱着这两支股度过寒冬吗？我心中的答案既然是很坚决地继续持有~ 以未来一年至少6%年回酬来做考量，我找不到理由去放弃几乎到手的回酬，去换取一些未知数的股灾暴利~ 我觉得现在空仓等股灾，带着很大的赌博成分在里头，不符合投资的正道~ 但无可否认的是，一旦股价调整到了负20-30%时，我或许会选择策略性离场~

虽然没有机会出席Harta的股东大会，但从Cari和Investalks有出席的大大口中得到了不少媒体没有公布的消息~真的谢谢他们的无私分享~ 从上一次冲动卖股的经验，现在只要我找不到卖出的理由，我是不会轻易把金鸡杀掉！如果当初不认为这是合理价，我又为何买入呢？若当初买在合理价，而公司在各方面没有改变（其实两家公司是越变越好），我没有理由去卖掉它！再加上就算股在真的到来，其实对两家企业的业绩都影响不大~ 很多人对手套业的前景都有所保留，但我还是对其保持乐观，因为一些小规模公司都已经供不应求，试问其他几家大企业呢？至于另一家的业绩都集中在马来西亚而已，外面的动荡根本影响不来~

工作方面不想多加评价，那神经质女人依然如故，一些东西“人云亦云”就很有道理吗？别人说的和你说的完全是两回事，况且很多东西你没有搞清楚就不要乱乱下定论！够了~ 讲多火就来了~ 没办法，现阶段我并没有更好的选择，至少在这里我只有一个敌人~ 或许这就是常言说的：“当上天给予你一些东西，也会让你失去一些东西”~ 我出身不富裕，但我有思想；你出生富贵，但思想有问题！我依然觉得我与老大的思想比较接近~

杂谈13.08.11

昨天简直是魔鬼一天~ 上半天还算中规中矩，但下半天就忙到不可透气！！其实在公司里可以做决策的人实在太少了，大部分时间可以做决策的人不肯负起责任，而不能够做决策的人只有空焦急！！现在我终于明白为何老大总是说老二在决定事物时不够果断的问题，今天我真的深深感受到了~ 不过话说回来，在解决问题时不够果断是一个问题，但这家公司很多东西都不会采取防御措施（Preventive Action）才是最致命的！所以在这件事我学习到的就是：“防患未然，比让问题出现才解决会更有效~” 这也是为何在食物领域我们会有HACCP这系统的存在~ 预防胜于治疗是我们从小就被灌输的儒家思想，但为何这里的人连着基本的做人道理也不知道呢？我不质疑这家公司是还有发展空间的，因为这发展空间是这行业所提供的！但公司不是一个人就可以打理好的，我们需要的是一个团队、一个有效率的团队！然而我在这里看不到~ 效率是一家企业快速前进的重要一环，这一点贺特佳就是活生生的最佳写照！以这种高效率成长，超越速伯马和顶级只是时间上的问题！

公司另一个败笔就是没有对所有顾客一视同仁~ 要知道我们永远不知道哪一个顾客会跑得更远，我们不能够单凭对方的背景或现况，就看不起对方，然后给予对方不懂的待遇！就好比普通小市民到五星级酒店住宿会遭遇到不好的待遇一样，我们出的是与他问一样的五星级收费，但为何对方不能够给予我们同样的五星级服务呢？这是很多企业都会犯下的错误！

还有~ 身为供应商的我们最重要是先了解顾客所需要的，再去生产或寻找顾客所要的~ 这些都是从商自古以来最基本的道理，但很可惜有时我们就是忽略了这一点~若顾客要求的是奶油面包，而我们却是生产热狗面包，然后才游说顾客买下热狗面包有用吗？就算顾客这一次接受了，他下一次也不敢找你了！

这几天股市渐渐稳定会下来了~ 或许大家真的太恐慌了吧！但组合里还是有不满意的股需要整理一下~ 无可否认7106是值得投资的企业，但它股价的稳定度真的不敢恭维~ 或许八月尾的业绩报告出来时，就是我从新考虑是否继续持股的最后期限~

混乱中的小感触

近来公司的混乱程度已经到了出乎意料之外的状况~
我认为或许老大真的把扩充脚步放得太快了，而导致整个团队跟不上进展，公司的整体状况就好像逆水行舟一样，不进则退！这几个月看得出大家都一条心要把问题解决，大家的感情是加深了，但问题的根源还是没有解决！基本上可以说是每一天都有新惊喜，这些新问题可是精彩连连，一波还未平息，一波又来侵袭，有时真得令人喘不过气来~~ 但能够如何呢？我们只能够见一步、走一步~~ 难道这就是所谓的企业转型过渡期？

不过有一点我还是欣慰的... 毕竟我从一开始就看到的问题根源终于被点出来了！有些东西虽然我新，但道理和处事原理是不变的~ 其实管理这门学问，最重要是在问题出现时，快速找到其Critical Control Point (CCP)，再对症下药~ 我们要的是一劳永逸的解决方案！我们要的是从根源就开始的防患未然（Preventive Action），而不是一直让同样的问题重复后再找治标不治本的放案~很可惜，大部分人只会、也只想解决眼前的东西~ 我不清楚他们是不愿意去想、还是他们没有能力去想更长远的东西... 有时候真的觉得他们这些经理级人马都不太称职，但无可否认这也与公司的政策有关系~先抛开内部问题不说，其实本身对手套也还是蛮有信心的~ 从顾客的订单方面我可以感觉到手套也根本没有停歇过~ 小规模公司已经如此，那么大型的企业呢？我相信三大巨头包括Harta与Supermx肯定会比我们还要忙！但分别在他人忙到是有成果的~~ 管理者们学问是不容易掌控的，也需要不停地改进~ 或许当我修炼到了一定功力时，我已经跑入下一个阶段了~

全球股市进入了不稳定状态~ 从前几天的暴跌，久违的熊市是随时可能降临的~ 之前在投资组合上做出的调整是正确的，毕竟在这个时候要持股就要抓着那些基本面强的股~ 基本上除了当初有少少投机的7106，1171和5168都是基本面强、派息率高过定期的~ 当初会放掉6289，因为万一股灾到来，房地产业将会第一个受挫，到时对股价是双重打击的！至于0051，我依然觉得他是一只好股，奈何没有固定派息及处于创业板是最大的败笔~ 虽然这个决定让我错过了一个开番的机会，但至少我在股市红海时依然可以安心~ 无论如何，我还是会密切留意0051的表现的~ 若他真的是好股，还是有机会找到切入点的~ 凭心而论，我还是觉得这一次金融恐慌不会引发2008年版的股灾，毕竟大家都太谨慎了~ 若以大户为主的股市也会大调整，死的将全部都是有钱人~ 你认为这会发生吗？没有疯狂，又何来的崩溃呢？我依然相信这横摆的股市会持续下去！当然也期待着下个月的两个股息~